Obrestne izvedene finančne instrumente je mogoče uporabljati za usklajevanje obrestno občutljivih aktiv in pasiv, za zniževanje stroškov financiranja ali pa za preoblikovanje ene oblike plačila obresti v drugo.

Instrumenti obrestnega ščitenja:

• Dogovor o terminski obrestni meri
• Obrestne zamenjave
• Obrestne opcije

Dogovor o terminski obrestni meri
Dogovor o terminski obrestni meri (Forward rate agreement - FRA) je zavezujoč dogovor med stranko in banko, da se bo določen pogodbeni znesek obrestoval po vnaprej določeni obrestni meri za dogovorjeno časovno obdobje v prihodnosti.

Namenjen je strankam, ki se hočejo zaščititi pred padcem prihodkov iz depozitov oziroma danih posojil. Namenjen je tudi strankam, ki se hočejo zavarovati pred rastjo stroškov najetih posojil.

Obrestne zamenjave
Obrestna zamenjava (Interest rate swap - IRS) je dogovor med banko in stranko, pri kateremu gre za zamenjavo ene vrste obrestne mere za drugo (najpogosteje gre za zamenjavo spremenljive obrestne mero za nespremenljivo). Pri tem dogovoru se glavnici ne izmenjujeta.

Namenjena je strankam, ki imajo kredit s spremenljivo obrestno mero in se hočejo zavarovati pred rastjo obrestne mere, tako da se dogovorijo za nespremenljivo obrestno mero. Primerna pa je tudi za stranke, ki imajo kredit z nespremenljivo obrestno mero in želijo zaslužiti s padcem obrestnih mer tako, da se dogovorijo za spremenljivo obrestno mero.

Obrestne opcije
Opcija je finančni instrument, ki ob plačilu premije, daje kupcu pravico, ne pa obveznost, da v prihodnosti kupi ali proda določen temeljni instrument po vnaprej določeni ceni. Obrestna opcija omogoča zavarovanje pred najvišjo ali najnižjo možno obrestno mero v prihodnosti. Lahko pa se z ustreznim kombiniranjem različnih opcij zavarujemo tudi pred obema možnima dogodkoma hkrati.

Poznamo različne kombinacije obrestnih opcij:

• obrestna garancija (Interest rate guarantee – IRG): Kupec obrestne garancije ima pravico, da kupi oz. proda dogovor o terminski obrestni meri na točno določen dan, po dogovorjeni obrestni meri, v zameno za plačilo premije. Za razliko od dogovora o terminski obrestni meri se poravnava pri obrestni garanciji izvrši po preteku pogodbenega obdobja.
• obrestna kapica (cap): Obrestna kapica je dogovor med banko in stranko, pri katerem se banka zaveže, da bo v dogovorjenem obdobju stranki kompenzirala razliko med dogovorjeno obrestno mero in tržno obrestno mero. Cena za takšno ščitenje je premija, ki jo mora kupec obrestne kapice plačati banki.
• obrestno dno (floor): S to kombinacijo opcij se kupec ščiti pred padcem obrestnih mer in hkrati pušča odprto možnost profitiranja v primeru rasti obrestne mere.
• obrestna ovratnica (collar): Instrument je kombinacija obrestnega dna in obrestne kapice. Podjetje, ki kupi obrestno ovratnico, se zavaruje pred rastjo in pred padcem obrestne mere.
• opcije na obrestno zamenjavo (swaption): Opcija na obrestno zamenjavo daje stranki pravico, ne pa tudi obveznost, da proda oziroma kupi obrestno zamenjavo po dogovorjeni (pogodbeni) obrestni meri v določenem časovnem obdobju.